Im Jahr 2025 steht die Weltwirtschaft weiterhin vor komplexen Herausforderungen, und die Finanzmärkte agieren in einem Umfeld niedriger Zinssätze. In diesem Kontext hat der festverzinsliche ETF (Exchange Traded Fund) als wichtiges Investmentinstrument zunehmend das Interesse von Investoren geweckt. Besonders im aktuellen Zinssenkungszyklus zeigt sich die Attraktivität von festverzinslichen ETFs deutlicher denn je. Als jemand, der die Finanzmärkte langfristig verfolgt, habe ich festgestellt, dass dieses Produkt im Zinssenkungszyklus nicht nur in Bezug auf die Rendite von Vorteil ist, sondern auch in Bereichen wie Risikomanagement und Liquidität eine große Rolle spielt. Doch inwiefern sind festverzinsliche ETFs im Zinssenkungszyklus besonders attraktiv und wie kann man in diesem Umfeld eine bessere Rendite erzielen?
1. Der Hintergrund des Zinssenkungszyklus und das Marktumfeld
1.1 Der Eintritt in den Zinssenkungszyklus
Das Jahr 2025 hat die Weltwirtschaft noch nicht vollständig von den Unsicherheiten erholt, die durch die COVID-19-Pandemie verursacht wurden. Obwohl die Volkswirtschaften allmählich wachsen, sind Inflationsdruck und ein langsames Wirtschaftswachstum nach wie vor spürbar. Um dem wirtschaftlichen Abwärtstrend entgegenzuwirken, haben die Europäische Zentralbank (EZB) und andere große Zentralbanken weltweit einen längeren Zinssenkungszyklus eingeleitet. Sogar in Deutschland bleiben die langfristigen Zinssätze auf niedrigem Niveau, was dazu führt, dass die Erträge traditioneller festverzinslicher Produkte weiter sinken.
Das Zinssenkungsumfeld eröffnet jedoch neue Chancen für festverzinsliche Investoren. Obwohl die Senkung der kurzfristigen Zinssätze die Anleihenpreise steigen lässt und so zu Kapitalgewinnen führt, bleibt die Gesamtrendite von Anleihen in einem Niedrigzinsumfeld begrenzt. Daher suchen immer mehr Investoren nach attraktiveren Anlagemöglichkeiten, wobei festverzinsliche ETFs zu einer immer wichtigeren Wahl werden.
1.2 Der Aufstieg der festverzinslichen ETFs
In diesem Umfeld gewinnen festverzinsliche ETFs zunehmend an Popularität. Ein festverzinslicher ETF ist ein Fonds, der einen festverzinslichen Index nachbildet und an der Börse gehandelt wird, sodass Investoren Anteile an diesen Fonds kaufen können. Diese Fonds bestehen in der Regel aus einer Vielzahl von Anleihen, die unterschiedliche Schuldtitel wie Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und Unternehmensanleihen umfassen.
Im Vergleich zu traditionellen Anleihefonds bieten festverzinsliche ETFs mehrere einzigartige Vorteile: Erstens sind sie liquider, da Investoren sie wie Aktien am Sekundärmarkt kaufen und verkaufen können. Zweitens sind die Verwaltungskosten in der Regel niedriger als die von traditionellen Anleihefonds. Drittens bieten sie eine breite Diversifikation, da festverzinsliche ETFs in eine Vielzahl von Anleihen investieren und somit das Risiko einer Einzelanleiheausfallminimierung. In einem Zinssenkungszyklus können festverzinsliche ETFs nicht nur von den steigenden Anleihekursen profitieren, sondern auch eine kontinuierliche Einkommensquelle für Investoren bieten, wodurch sie zu einem idealen Instrument werden.
2. Wie funktioniert ein festverzinslicher ETF?
2.1 Grundstruktur eines festverzinslichen ETFs
Die Struktur eines festverzinslichen ETFs ähnelt der eines Aktien-ETFs. Er folgt einem Anleihenindex und investiert in die damit verbundenen Schuldtitel. Die Fondsmanagementgesellschaft passt das Portfolio regelmäßig an, um mit dem Zielindex in Einklang zu bleiben. In der Regel enthält dieser Fonds eine Mischung aus Anleihen unterschiedlicher Laufzeiten, von kurzfristigen bis zu langfristigen Anleihen sowie Staatsanleihen und Unternehmensanleihen. Dies gewährleistet eine Risikodiversifikation.
Für deutsche Investoren gehören häufige festverzinsliche ETFs zu denen, die deutsche Staatsanleihen, europäische Staatsanleihen oder Unternehmensanleihen mit hoher Bonität abbilden. Ein Beispiel ist der iShares deutsche Staatsanleihen ETF (ISIN: DE000A0HAAZ5) und der Xtrackers europäischer Unternehmensanleihen ETF (ISIN: LU0290352729), die bei Investoren sehr beliebt sind.
2.2 Quellen der Rendite von festverzinslichen ETFs
Die Rendite eines festverzinslichen ETFs setzt sich hauptsächlich aus zwei Quellen zusammen: Erstens aus den Zinseinnahmen der Anleihen und zweitens aus den Kapitalgewinnen durch den Anstieg der Anleihekurswerte. In einem Zinssenkungszyklus steigen die Anleihekurse in der Regel, da die Nachfrage nach festverzinslichen Produkten in einem Niedrigzinsumfeld zunimmt. Da die bestehenden Anleihen im Vergleich zu neu ausgegebenen Anleihen einen relativ höheren Zinssatz aufweisen, steigt die Nachfrage nach ihnen, was zu einem Anstieg des Fondsvermögens (NAV) führt.
Zusätzlich wird die Dividende eines festverzinslichen ETFs für Investoren zunehmend attraktiv. Da diese ETFs in eine Vielzahl von Anleihen investieren, sind die Zinserträge relativ stabil, was den Investoren eine regelmäßige Ausschüttung ermöglicht. Für diejenigen, die nach einer stabilen Einkommensquelle suchen, ist diese Cashflow-Option besonders vorteilhaft.
3. Die Auswirkungen des Zinssenkungszyklus auf festverzinsliche ETFs
3.1 Wie Zinssenkungen die festverzinslichen ETFs ansteigen lassen
In einem Zinssenkungszyklus steigt in der Regel die Nachfrage nach festverzinslichen Vermögenswerten. Mit sinkenden Zinssätzen sinken auch die Renditen neuer Anleihen, während bestehende hochverzinsliche Anleihen attraktiver werden. In einem solchen Umfeld werden die festen Zinszahlungen dieser Anleihen im Vergleich zu neuen Anleihen relativ wertvoller. Das führt zu einem Anstieg der Anleihekurse und somit auch zu einer Steigerung des Fondsvermögens.
In Deutschland, angesichts der langfristigen Niedrigzinspolitik der Eurozone, suchen Investoren verstärkt nach Anleihen mit höheren Kupons. Staatsanleihen und Unternehmensanleihen von hoher Bonität sind in einem solchen Umfeld besonders gefragt, was den festverzinslichen ETFs relativ hohe Renditen beschert.
3.2 Risiken und das Gleichgewicht zwischen Risiko und Rendite
Obwohl festverzinsliche ETFs in einem Zinssenkungszyklus in der Regel Kapitalgewinne erzielen, gibt es dennoch gewisse Risiken. Zunächst führt die Zinssenkung zu einem Anstieg der Anleihekurse, aber wenn die Zinsen wieder steigen oder sich die geldpolitischen Aussichten ändern, könnten die Anleihekurse sinken. Darüber hinaus unterliegt die Rendite von festverzinslichen ETFs auch dem Risiko von Zahlungsausfällen. Besonders in einem Niedrigzinsumfeld könnte das Kreditrisiko von Hochzinsanleihen zunehmen, was Investoren dazu zwingt, auf die Bonität der Anleihen und die Portfoliostruktur zu achten.
Daher sollten Investoren bei der Auswahl von festverzinslichen ETFs die Verteilung der Anleihen, die Laufzeiten und das Kreditrisiko berücksichtigen. Durch die Wahl von ETFs, die in hoch bewertete Anleihen investieren, lässt sich das Risiko minimieren und die langfristige Rendite steigern.
4. Auswahl des richtigen festverzinslichen ETFs
4.1 Berücksichtigung des Typs und Risikos der Schuldtitel
Bei der Auswahl eines festverzinslichen ETFs sollten Investoren zunächst den Typ der enthaltenen Schuldtitel in Betracht ziehen. Deutsche Staatsanleihen gelten als besonders sichere Anlage, während Hochzinsanleihen ein höheres Risiko, aber auch höhere Renditechancen bieten. Wenn Ihr Ziel eine stabile Einkommensquelle und ein geringeres Risiko ist, empfiehlt es sich, ETFs zu wählen, die in Staatsanleihen oder Unternehmensanleihen mit hoher Bonität investieren.
Für Investoren, die höhere Renditen anstreben, könnten ETFs in Schwellenmarktanleihen oder Hochzinsanleihen in Betracht ziehen. Diese Fonds bieten ein größeres Renditepotenzial, gehen jedoch auch mit höheren Risiken einher. In solchen Fällen sollten Investoren ihr Risikoprofil sorgfältig abwägen, bevor sie Entscheidungen treffen.
4.2 Achten Sie auf die Gebühren und Liquidität von ETFs
Die Verwaltungskosten und die Liquidität von festverzinslichen ETFs sind wesentliche Faktoren bei der Auswahl. Im Vergleich zu traditionellen Anleihefonds sind die Gebühren von festverzinslichen ETFs in der Regel niedriger, da sie eine passive Anlagestrategie verfolgen und einfach einen festverzinslichen Index nachbilden. Die Unterschiede in den Gebühren zwischen den verschiedenen ETFs können jedoch erheblich sein, weshalb Investoren bevorzugt ETFs mit niedrigen Kosten und hoher Liquidität wählen sollten, um Transaktionskosten zu minimieren und eine einfachere Handhabung bei Bedarf zu gewährleisten.
In Deutschland können Investoren die Gebühren und Liquidität von ETFs über Finanzplattformen wie Deutsche Bank, Commerzbank und Xetra einsehen. Darüber hinaus bieten spezielle Fonds-Screening-Tools wie JustETF und Morningstar umfassende Informationen zu festverzinslichen ETFs, die den Entscheidungsprozess erleichtern.
4.3 Beurteilung des Marktumfelds und möglicher politischer Veränderungen
Obwohl festverzinsliche ETFs in einem Zinssenkungszyklus in der Regel gut abschneiden, sollten Investoren das globale Marktumfeld und politische Veränderungen im Auge behalten. Die geldpolitischen Maßnahmen der Zentralbanken, Inflationserwartungen und die weltwirtschaftliche Lage haben einen direkten Einfluss auf die Performance von festverzinslichen ETFs. In einem Niedrigzinsumfeld sollten Investoren eine flexible Anlagestrategie verfolgen und ihr Portfolio bei Bedarf an die Marktveränderungen anpassen.
5. Die Zukunftsaussichten von festverzinslichen ETFs
Im Jahr 2025 befindet sich der deutsche Markt weiterhin in einem Niedrigzinsumfeld, und festverzinsliche ETFs, als flexible und kostengünstige Anlageinstrumente, werden in diesem Kontext zunehmend attraktiver. In einem Zinssenkungszyklus bieten festverzinsliche ETFs nicht nur stabile Einkommensströme, sondern auch Kapitalgewinne durch steigende Anleihekurse. Dennoch müssen Investoren bei der Auswahl von festverzinslichen ETFs eine Vielzahl von Faktoren wie das Risiko der Schuldtitel, die Gebührenstruktur und die Liquidität berücksichtigen und ihre Anlagestrategie an die globalen wirtschaftlichen Veränderungen anpassen.
Durch eine kluge Auswahl und die gezielte Verteilung in festverzinsliche ETFs können Investoren im Zinssenkungszyklus eine solide Rendite erzielen und gleichzeitig ihr Risiko streuen. Angesichts des aktuellen Marktumfelds in Deutschland ist der festverzinsliche ETF zweifellos ein Instrument, das in der heutigen Anlagewelt nicht unterschätzt werden sollte.
